Apalancamiento: ¿Qué es?

Apalancamiento: ¿Qué es?
Category: Préstamo Personal
Author:
13 enero, 2021

Definición y ejemplos de apalancamiento

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Imágenes de Milton Brown / Getty

El apalancamiento es otra forma de referirse a la deuda. En los negocios, el apalancamiento a menudo se refiere a pedir fondos prestados para financiar la compra de inventario, equipo u otros activos. Las empresas utilizan el apalancamiento en lugar de utilizar capital para financiar esas compras.

Revise una explicación completa de qué es el apalancamiento, cómo afecta a los inversores y los tipos de apalancamiento a los que puede escuchar a los analistas.

¿Qué es el apalancamiento?

Cuando alguien se endeuda para adquirir algo, esto también se conoce como “usar apalancamiento”. El término “apalancamiento” se utiliza en este contexto con mayor frecuencia en los círculos comerciales y de inversión.

El préstamo de fondos para expandirse o invertir se denomina “apalancamiento” porque el objetivo es utilizar el préstamo para generar más valor del que sería posible de otra manera.

Si bien es menos común, el apalancamiento también puede referirse al uso de algo para lograr más de lo que hubiera podido lograr sin él. Por ejemplo, las empresas pueden aprovechar la deuda, pero también pueden aprovechar sus activos, su presencia social, su base de fans o sus conexiones políticas.

Cómo funciona el apalancamiento

Cuando los dueños de negocios necesitan comprar algo para lo que no tienen efectivo para pagar por adelantado, pueden usar deuda o capital para financiar esa compra.

Si eligen la deuda, entonces están usando apalancamiento para financiar la compra. En muchos sentidos, este apalancamiento funciona como cualquier otra forma de deuda. La empresa toma dinero prestado con la promesa de devolverlo, al igual que una tarjeta de crédito o un préstamo personal. La deuda aumenta el riesgo de quiebra de la empresa, pero si el apalancamiento se usa correctamente, también puede aumentar las ganancias y los retornos de la empresa, específicamente su retorno sobre el capital.

Usar financiamiento de capital en lugar de apalancamiento significaría ofrecer la propiedad parcial de la empresa a cambio de ayuda para comprar algo. Para una empresa pública, esto significaría una nueva oferta de acciones.

Con el financiamiento de deuda, los pagos de intereses son deducibles de impuestos, independientemente de si los cargos por intereses provienen de un préstamo o una línea de crédito. Además, al realizar los pagos a tiempo, una empresa establecerá un historial de pagos positivo y una calificación crediticia comercial.

Los inversionistas generalmente prefieren que la empresa utilice financiamiento de deuda, pero solo hasta cierto punto. Los inversores se ponen nerviosos por el exceso de financiación de la deuda, ya que aumenta el riesgo de incumplimiento de la empresa.

Tipos de apalancamiento

El concepto de apalancamiento se utiliza en el análisis de equilibrio y en el desarrollo de la estructura de capital de una empresa comercial. En términos generales, existen tres tipos de apalancamiento en este contexto:

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero sigue la definición sencilla de apalancado discutida hasta ahora. Se refiere al monto de la deuda en las cuentas de la empresa.

El uso del apalancamiento financiero para financiar las operaciones de una empresa puede mejorar los retornos para los accionistas sin diluir la propiedad de la empresa a través del financiamiento de capital. Sin embargo, demasiado apalancamiento financiero puede conducir al riesgo de incumplimiento y quiebra.

Una de las razones financieras que se utilizan para determinar la cantidad de apalancamiento financiero que tiene una empresa es la razón deuda / capital, que muestra la proporción de deuda que tiene una empresa en comparación con el capital social de sus accionistas.

Si puede visualizar un balance general, el apalancamiento financiero se refiere a los pasivos enumerados en el lado derecho del balance general. El apalancamiento operativo se refiere a la combinación de activos fijos enumerados en el lado izquierdo del balance, incluidos los costos de fábrica, mantenimiento y equipo.

Palanca de operacion

El apalancamiento operativo aplica el concepto de apalancamiento al costo de proporcionar bienes y servicios. Proviene de la técnica de análisis de equilibrio, que identifica dos tipos de costos en la estructura de una empresa: costos fijos y costos variables. El apalancamiento operativo es la relación entre los costos fijos y los costos variables.

Si una empresa comercial tiene más costos fijos en comparación con los costos variables, se dice que la empresa tiene un alto apalancamiento operativo. También pueden denominarse empresas intensivas en capital. Un ejemplo es una empresa automotriz como Ford, que necesita una gran cantidad de equipos para fabricar y reparar sus productos. Cuando la economía se desacelera y menos personas compran automóviles nuevos, Ford aún tiene que pagar sus costos fijos, como los gastos generales de las fábricas y la depreciación de los equipos que se encuentran en el almacén.

Esto se considera en términos de apalancamiento porque, si bien el equipo puede figurar como un activo en el balance general, existen costos fijos asociados con la adquisición y el mantenimiento de ese equipo. Estos costos se pagan con la esperanza de que los activos adquiridos se puedan aprovechar para generar ganancias.

Lo opuesto a una empresa intensiva en capital es una empresa intensiva en mano de obra. Las empresas intensivas en mano de obra tienen menos costos fijos pero requieren mayor capital humano para el proceso de producción. Las empresas de servicios, como restaurantes y hoteles, requieren mucha mano de obra. En tiempos económicos difíciles, las empresas intensivas en mano de obra suelen tener más facilidad para sobrevivir que las empresas intensivas en capital.

Una empresa intensiva en capital con alto apalancamiento operativo es sensible a las ventas. Un pequeño cambio en el volumen de ventas afecta de manera desproporcionada a los resultados de la empresa y, en última instancia, resulta en un gran cambio en el rendimiento del capital invertido.

Apalancamiento combinado

Como su nombre lo indica, el apalancamiento combinado, o apalancamiento total, es la cantidad acumulativa de riesgo que enfrenta una empresa. Esto combina el apalancamiento operativo, que mide los costos fijos y los activos, con el financiamiento de la deuda medido por el apalancamiento financiero. El apalancamiento combinado intenta dar cuenta de todos los riesgos comerciales, y es la cantidad total de apalancamiento que los accionistas pueden usar para pedir prestado en nombre de la empresa.